Góc nhìn chuyên gia: Thị trường khó có cú giảm sốc cuối năm vì tiền chờ bắt đáy rất nhiều, xu hướng tập trung vào cổ phiếu có kết quả kinh doanh tốt

Thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục xu thế phục hồi trong tuần qua. Mặc dù chịu áp lực bán ra khá mạnh trong phiên ngày thứ 5 và thứ 6 do ảnh hưởng của phiên đáo hạn phái sinh tháng 12 và phiên cơ cấu lại danh mục quý 4/2021 của 2 quỹ ETF ngoại là VNM ETF và FTSE ETF, tuy nhiên nhờ lực đỡ của một số cổ phiếu vốn hóa lớn đã giúp cho chỉ số VN-Index chốt tuần tại mức 1479,8 điểm, tăng thêm 16,3 điểm (+0.2%) so với cuối tuần trước. Chỉ số HNX-Index cũng hòa chung xu thế tăng điểm với mức tăng 1,2% trong tuần qua trong khi chỉ số UPCOM-Index giảm nhẹ 0,2%.

Tuần qua, thanh khoản thị trường có xu hướng cải thiện cùng với đà tăng điểm của thị trường, theo đó giá trị giao dịch bình quân phiên trên 3 sàn tăng 16,7% so với tuần trước lên mức 33.897 tỷ đồng/phiên. Tuy nhiên, điểm tiêu cực trong tuần qua là khối ngoại đã quay trở lại bán ròng mạnh trên sàn HOSE và HNX với giá trị bán ròng lần lượt là 1.947 tỷ đồng và 140 tỷ đồng do hoạt động tái cơ cấu lại danh mục đầu tư của quỹ VNM ETF và FTSE Vietnam ETF.

Đà tăng điểm của thị trường tuần qua có sự đóng góp lớn nhất từ nhóm cổ phiếu Bất động sản. Cụ thể, VHM là cổ phiếu đóng góp nhiều nhất vào mức tăng của thị trường tuần qua, ghi nhận mức tăng 4,5% sv cuối tuần trước. Nhiều cổ phiếu khác trong ngành Bất động sản cũng hòa chung xu hướng tăng điểm như BCM (+26,2%), DIG (+32,9%), NVL (+2,0%), NLG (+15,9%) và DXG (+9.5%). Một số cổ phiếu vốn hóa lớn trong nhóm ngành năng lượng như GAS (+2,5%), POW (+5,2%), PLX (+1,9%) cũng ghi nhận mức tăng điểm và đóng góp vào đà tăng của thị trường. Trong khi đó, nhóm cổ phiếu Ngân hàng vẫn chịu áp lực bán mạnh, qua đó kìm hãm đà tăng điểm của thị trường. Hầu hết, các cổ phiếu Ngân hàng đều giảm điểm trong tuần qua, dẫn đầu là VCB (-3.5%), tiếp theo là VPB (-5.6%), HDB (-3.9%), SHB (-3.3%) và TCB (-0.7%).

Thị trường chứng khoán sắp khép lại một năm rực rỡ với những kỷ lục, chúng tôi có cuộc trò chuyện với các chuyên gia về xu hướng thị trường, dòng tiền những ngày cuối năm.

Nhiều áp lực đè nặng thị trường chứng khoán dịp cuối năm

Ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Phân tích Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam cho rằng, 2 tuần cuối năm thị trường phải đối mặt với hai áp lực chính.

Thứ nhất, cuối năm là thời gian các quỹ đầu tư chốt NAV, thường họ sẽ bán ra để cơ cấu danh mục. Trong hoạt động của nhiều quỹ đầu tư thường họ bán ra cuối năm và mua đầu năm. Do đó, có thể hai tuần cuối năm họ sẽ tiếp tục bán ra để chốt danh mục.

Thứ hai đó là áp lực cho vay margin của công ty chứng khoán, chốt NAV để làm báo cáo cuối năm. Tiền margin không được cung cấp ra thị trường thì cũng là một lực cản lớn cho đà tăng của thị trường. Tiền margin thời gian vừa qua tập trung ở các nhóm vốn hoá vừa và nhỏ vì nhóm này có đà tăng lớn giai đoạn vừa rồi nên hút margin.

Dựa trên phân tích trên, ông Minh cho rằng, tuần tới xu hướng đi ngang nhiều hơn. VN-Index sẽ dao động từ 1.470 – 1.480 điểm. Dòng tiền có sự phân hoá, nếu như nhóm vốn hoá lớn không hút được tiền thì sẽ tiếp tục đi ngang là cao.

“Các quỹ chốt NAV, họ thiên hướng bán ra, làm cho thị trường lao dốc. Tuy nhiên, dòng tiền của nhà đầu tư cá nhân đang vào thị trường rất mạnh. Phiên chốt ETF thứ 6 tuần trước, khối ngoại bán ra lớn nhưng dòng tiền cá nhân nâng đỡ được thị trường. Các quỹ bán ra, dòng tiền nhỏ lẻ lớn đã cân lại hết. Hơn nữa, nhóm nhà đầu tư nước ngoài hiện chỉ nắm giữ hơn 16% tài sản toàn thị trường, mỗi phiên chỉ giao dịch 4-5% tổng giao dịch của cả thị trường. Do đó ảnh hưởng không nhiều”, ông Minh lưu lý.